Stocks in Canada: Tax Basics and Diversification
Home-country bias, dividend tax credits, and capital gains inclusion for Canadian investors — educational summary.
Par Prosperics Editorial Board · DIGITI LLC
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Les bases de l'évaluation boursière (universel)
Les principes d'évaluation comme le DCF, le ratio C/B et la marge de sécurité s'appliquent universellement, que vous investissiez dans des actions américaines ou canadiennes.
La valeur intrinsèque ne se soucie pas des frontières. Une entreprise canadienne valant 100 $ basée sur les flux de trésorerie futurs est sous-évaluée à 70 $, tout comme une entreprise américaine.
Cependant, les investisseurs canadiens devraient être conscients du « biais national » — la tendance à surinvestir dans les actions domestiques (p. ex. les banques et l'énergie canadiennes). Bien que fiscalement efficace, cela peut mener à une mauvaise diversification puisque le TSX est fortement pondéré en secteurs financiers et ressources comparé au S&P 500 dominé par la technologie.
Points clés
- ✓Les mathématiques d'évaluation (DCF, C/B) sont les mêmes mondialement
- ✓Le marché canadien est moins diversifié que le marché américain
- ✓Évitez la surconcentration dans les banques/énergie canadiennes
L'avantage du crédit d'impôt pour dividendes
Un avantage majeur pour les investisseurs canadiens achetant des actions canadiennes est le crédit d'impôt pour dividendes.
Les « dividendes déterminés » de sociétés canadiennes sont imposés à un taux beaucoup plus bas que les revenus d'intérêts ou les dividendes étrangers (comme ceux des actions américaines). Dans certaines provinces, vous pouvez gagner jusqu'à ~50 000 $ en dividendes déterminés libres d'impôt si vous n'avez aucun autre revenu.
Cela rend les actions canadiennes versant des dividendes (banques, télécommunications, services publics) très attrayantes pour les comptes non enregistrés (comptes imposables). À l'intérieur d'un REER ou d'un CELI, ce crédit ne s'applique pas (mais vous ne payez pas d'impôt de toute façon).
Points clés
- ✓Les dividendes déterminés canadiens sont imposés favorablement dans les comptes non enregistrés
- ✓Peuvent être plus efficaces fiscalement que les revenus d'intérêts
- ✓Ne s'applique pas à l'intérieur du CELI ou du REER
L'impôt sur les gains en capital au Canada
Au Canada, seulement 50 % de vos gains en capital sont imposables (le « taux d'inclusion »). Si vous réalisez un profit de 10 000 $ en vendant une action, vous n'ajoutez que 5 000 $ à votre revenu imposable pour l'année. Les 5 000 $ restants sont libres d'impôt.
Cela s'applique aux placements dans les comptes non enregistrés. Dans un CELI, 100 % des gains sont libres d'impôt. Dans un REER, 100 % des retraits sont imposés comme un revenu (donc vous perdez l'avantage des gains en capital, mais vous bénéficiez du report d'impôt).
Note : les actions américaines détenues dans un CELI peuvent être assujetties à une retenue d'impôt américaine de 15 % sur les dividendes, mais pas sur les gains en capital.
Points clés
- ✓Seulement 50 % des gains en capital sont imposables dans les comptes non enregistrés
- ✓Les gains dans un CELI sont 100 % libres d'impôt
- ✓Les retraits du REER sont entièrement imposés comme revenu
Sources
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