Stocks in Canada: Tax Basics and Diversification
Home-country bias, dividend tax credits, and capital gains inclusion for Canadian investors — educational summary.
Por Prosperics Editorial Board · DIGITI LLC
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Fundamentos de Valuación de Acciones (Universal)
Los principios de valuación como DCF, relación P/E y Margen de Seguridad se aplican universalmente ya sea que inviertas en acciones estadounidenses o canadienses.
El valor intrínseco no conoce fronteras. Una empresa canadiense que vale $100 basada en flujos de caja futuros está subvaluada a $70, igual que una empresa estadounidense.
Sin embargo, los inversores canadienses deben tener cuidado con el "Sesgo de País de Origen", la tendencia a sobre-invertir en acciones nacionales (ej. bancos canadienses y energía). Aunque es fiscalmente eficiente, puede llevar a una mala diversificación ya que el TSX está fuertemente ponderado en financieras y recursos comparado con el S&P 500 enfocado en tecnología.
Ideas clave
- ✓Las matemáticas de valuación (DCF, P/E) son las mismas a nivel global
- ✓El mercado canadiense es menos diversificado que el mercado estadounidense
- ✓Evita la sobre-concentración en bancos/energía canadienses
La Ventaja del Crédito Fiscal por Dividendos
Una ventaja importante para los inversores canadienses que compran acciones canadienses es el Crédito Fiscal por Dividendos.
Los "Dividendos Elegibles" de corporaciones canadienses se gravan a una tasa mucho menor que los ingresos por intereses o dividendos extranjeros (como los de acciones estadounidenses). En algunas provincias, puedes ganar hasta ~$50k en dividendos elegibles libres de impuestos si no tienes otros ingresos.
Esto hace que las acciones canadienses que pagan dividendos (Bancos, Telecomunicaciones, Servicios Públicos) sean muy atractivas para cuentas no registradas (cuentas gravables). Dentro de un RRSP o TFSA, este crédito no aplica (pero de todas formas no pagas impuestos).
Ideas clave
- ✓Los dividendos elegibles canadienses se gravan favorablemente en cuentas no registradas
- ✓Pueden ser más eficientes fiscalmente que los ingresos por intereses
- ✓No aplica dentro de TFSA o RRSP
Impuesto sobre Ganancias de Capital en Canadá
En Canadá, solo el 50% de tus ganancias de capital son gravables (la "tasa de inclusión"). Si obtienes una ganancia de $10,000 al vender una acción, solo agregas $5,000 a tu ingreso gravable del año. Los otros $5,000 están libres de impuestos.
Esto aplica a inversiones en cuentas no registradas. En una TFSA, el 100% de las ganancias son libres de impuestos. En un RRSP, el 100% de los retiros se gravan como ingreso (así que pierdes la ventaja de ganancias de capital, pero obtienes el diferimiento).
Nota: Las acciones estadounidenses en una TFSA pueden estar sujetas a un 15% de retención de impuestos estadounidense sobre dividendos, pero no sobre ganancias de capital.
Ideas clave
- ✓Solo el 50% de las ganancias de capital son gravables en cuentas no registradas
- ✓Las ganancias en TFSA son 100% libres de impuestos
- ✓Los retiros del RRSP se gravan totalmente como ingreso
Fuentes
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